Vous connaissez sûrement cette sensation particulière qui précède une décision importante. Une sorte d'attente mêlée d'anticipation. C'est exactement ce que vivent en ce moment des milliers d'actionnaires de la Bourse de Casablanca à l'approche de la semaine du 22 au 26 juin 2026.

Bourse de Casablanca - Saison des Assemblées Générales Ordinaires 2026

Les Points Clés à Retenir

Ce qui change concrètement
  • Plus de 20 AGO sont programmées à la Bourse de Casablanca pour la semaine du 22 au 26 juin 2026
  • Les actionnaires statueront sur les résultats de l'exercice 2025 et les propositions de dividendes
  • Le dividende le plus élevé de la semaine est celui d'Aluminium du Maroc à 110 dirhams par action
  • Les géants BCP et BOA présentent des bénéfices nets de respectivement 3,28 milliards et 2,17 milliards de dirhams
  • Plusieurs sociétés ne proposeront aucune distribution, dont Med Paper, SNEP, Zellidja et Involys

Une Semaine Décisive pour des Milliers d'Actionnaires Marocains

La saison des assemblées générales ordinaires bat son plein à la Bourse de Casablanca avec un calendrier particulièrement dense la semaine prochaine. Du 22 au 26 juin, plus d'une vingtaine de sociétés cotées convoqueront leurs actionnaires afin d'approuver les comptes de l'exercice 2025, statuer sur l'affectation des résultats, valider les distributions de dividendes proposées et examiner diverses résolutions relevant de la gouvernance.

Ce programme exceptionnel touche des secteurs aussi variés que la finance, l'industrie, l'agroalimentaire, la logistique ou encore les mines. Chaque journée apporte son lot d'assemblées, chaque résolution votée engage des entreprises et leurs dirigeants pour les mois à venir. Prenons le temps de décortiquer ce calendrier, jour par jour, chiffre par chiffre.

Lundi 22 Juin : Une Ouverture en Douceur avec Med Paper et Cosumar

La semaine débutera avec deux rendez-vous soigneusement espacés dans la matinée.

10h30
Med Paper
Résultat net : 6,7 millions de dirhams. Les actionnaires seront appelés à examiner des comptes faisant ressortir un résultat modeste, qui reflète les pressions persistantes que subit le secteur papetier dans un environnement de coûts élevés. Pour les actionnaires de Med Paper, cette AGO sera l'occasion d'interroger la direction sur les perspectives de redressement.
❌ Aucun dividende proposé
11h00
Cosumar
Bénéfice net : 694,7 millions de dirhams. Le groupe agroalimentaire présente des résultats nettement plus flatteurs. La direction proposera la distribution d'un dividende de 10 dirhams par action, avec des jetons de présence fixés à 4,5 millions de dirhams. Pour les investisseurs attachés au secteur agro-industriel marocain, Cosumar reste l'une des valeurs de référence en matière de régularité des distributions.
✅ Dividende : 10 DH/action

Mardi 23 Juin : La Journée la Plus Chargée de la Semaine

Franchement, si vous ne deviez retenir qu'une seule journée à surveiller de près cette semaine, ce serait le mardi 23 juin. Pas moins de cinq sociétés réunissent leurs actionnaires en l'espace de quelques heures, offrant un panorama sectoriel remarquablement diversifié.

09h30
Dari Couspate
Résultat net : 56,5 millions de dirhams. À l'ordre du jour, l'approbation de comptes accompagnée d'une distribution de 140 dirhams par action. Un dividende généreux qui témoigne de la solidité du modèle économique du spécialiste des pâtes alimentaires au Maroc.
✅ Dividende : 140 DH/action
10h00
AFMA
Bénéfice net : 64 millions de dirhams. Courtier d'assurance de référence, AFMA proposera un dividende de 62 dirhams par action. Un ratio de distribution élevé qui reflète la politique généreuse traditionnellement pratiquée dans ce secteur.
✅ Dividende : 62 DH/action
SGTM
Résultat net : 1,175 milliard de dirhams. Ce groupe de BTP surprendra peut-être par l'ampleur de ses résultats, avec une proposition de dividende de 12 dirhams par action. La solidité de ce groupe confirme l'intensité de l'activité de construction au Maroc ces dernières années.
✅ Dividende : 12 DH/action
Fenie Brossette
Présence confirmée à 10h00 pour l'examen des comptes de l'exercice 2025 et les résolutions de gouvernance.
CTM
Bénéfice net : 70 millions de dirhams. L'opérateur historique du transport de voyageurs proposera la distribution d'un dividende de 26 dirhams par action. Une performance qui illustre la reprise de l'activité touristique et la dynamique de la mobilité interurbaine au Maroc.
✅ Dividende : 26 DH/action
10h30
BMCI
Résultat net : 550 millions de dirhams. La filiale du groupe BNP Paribas proposera un dividende de 14 dirhams par action. Pour les actionnaires du secteur bancaire, cette assemblée sera un signal supplémentaire sur la santé du système financier marocain.
✅ Dividende : 14 DH/action

Mercredi 24 Juin : Le Secteur Financier Prend les Devants

Le milieu de semaine sera clairement dominé par les grandes signatures de la finance marocaine. Et les chiffres qui seront soumis au vote des actionnaires sont, disons-le franchement, impressionnants.

10h00
BCP
Bénéfice net : 3,282 milliards de dirhams. Le groupe bancaire présente des résultats solides. Le conseil proposera un dividende de 11 dirhams par action. Pour l'une des premières capitalisations de la Bourse de Casablanca, cette assemblée est toujours un moment scruté avec attention par l'ensemble des opérateurs de marché.
✅ Dividende : 11 DH/action
HPS
Résultat net : 138,7 millions de dirhams. Spécialiste des solutions de paiement, HPS présente ses comptes accompagnés d'un dividende de 8 dirhams par action. Dans un secteur technologique en pleine mutation mondiale, HPS continue de démontrer sa capacité à délivrer de la valeur à ses actionnaires.
✅ Dividende : 8 DH/action
Microdata
Bénéfice net : 69,5 millions de dirhams. Moins connue du grand public mais bien suivie par les investisseurs initiés, Microdata proposera un coupon de 40 dirhams par action. Un rendement attractif pour cette valeur de niche.
✅ Dividende : 40 DH/action
SNEP
Présence confirmée pour l'examen des comptes 2025 et les résolutions de gouvernance. Aucune distribution de dividendes n'est prévue cette année.
❌ Aucun dividende proposé
Zellidja
Bénéfice net : 23,7 millions de dirhams. Aucune distribution de dividendes n'est prévue. Cette assemblée sera néanmoins l'occasion d'obtenir des précisions sur les stratégies de réinvestissement privilégiées par les dirigeants.
❌ Aucun dividende proposé

Jeudi 25 Juin : Les Poids Lourds entrent en Scène

Si mardi était la journée la plus dense en nombre d'assemblées, le jeudi 25 juin sera la journée la plus lourde en termes de volumes de bénéfices présentés aux actionnaires. Plusieurs grandes capitalisations du marché se retrouveront à la même table avec leurs actionnaires.

Marsa Maroc
Résultat net : 1,393 milliard de dirhams. L'opérateur portuaire de référence au Maroc soumettra un dividende proposé de 11 dirhams par action au vote de ses actionnaires. Une valeur qui incarne la solidité des infrastructures logistiques marocaines dans un contexte de forte croissance des échanges commerciaux.
✅ Dividende : 11 DH/action
Promopharm
Bénéfice net : 59,9 millions de dirhams. Acteur du secteur pharmaceutique, Promopharm proposera un dividende de 30 dirhams par action. Dans un secteur en pleine structuration au Maroc, notamment après les grandes acquisitions internationales des groupes marocains, cette assemblée offrira une lecture intéressante de la rentabilité sectorielle.
✅ Dividende : 30 DH/action
Managem
Résultat net : 531,8 millions de dirhams. Portée par une forte dynamique bénéficiaire liée au secteur minier, Managem soumettra un coupon de 55 dirhams par action. Les cours des matières premières, particulièrement l'or et le cobalt, ont largement soutenu les performances du groupe en 2025. Les actionnaires attendront avec intérêt les perspectives de production et d'exploration pour 2026.
✅ Dividende : 55 DH/action
Aluminium du Maroc
Bénéfice net : 61,9 millions de dirhams. Aluminium du Maroc proposera le dividende le plus élevé en valeur absolue de toute la semaine avec 110 dirhams par action. Un coupon particulièrement généreux qui place cette valeur en tête du classement de rendement de la semaine.
✅ Dividende : 110 DH/action — Le plus élevé de la semaine
BOA (Bank Of Africa)
Bénéfice net : 2,17 milliards de dirhams. Les actionnaires examineront une distribution de 5 dirhams par action. Bank Of Africa, implantée dans de nombreux pays africains, reste l'un des vecteurs les plus directs d'exposition au potentiel de croissance du continent pour les investisseurs de la Bourse de Casablanca.
✅ Dividende : 5 DH/action

Vendredi 26 Juin : Une Clôture en Trois Actes

La semaine s'achèvera avec trois rendez-vous qui offriront des profils très contrastés.

09h00
Involys
Bénéfice net : 116 000 dirhams. Un bénéfice particulièrement limité et aucune distribution prévue. Une situation qui appellera sans doute des explications précises de la part du management sur les leviers de redressement envisagés.
❌ Aucun dividende proposé
10h00
ADI
Résultat net : 204 millions de dirhams. ADI réunira ses actionnaires avec un dividende proposé de 4 dirhams par action. Une performance solide pour cette société dont les activités restent étroitement liées à la dynamique de l'immobilier et du développement urbain au Maroc.
✅ Dividende : 4 DH/action
10h30
Sonasid
Bénéfice net : 260,5 millions de dirhams. Le sidérurgiste proposera la distribution d'un dividende de 52 dirhams par action. Pour une entreprise exposée aux variations mondiales du prix de l'acier et aux conditions de la demande domestique dans le BTP, ce niveau de résultat mérite d'être salué.
✅ Dividende : 52 DH/action

Tableau Récapitulatif des AGO du 22 au 26 Juin 2026

Société Date Heure Bénéfice Net Dividende
Med Paper Lundi 22 juin 10h30 6,7 MDH Aucun
Cosumar Lundi 22 juin 11h00 694,7 MDH 10 DH
Dari Couspate Mardi 23 juin 09h30 56,5 MDH 140 DH
AFMA Mardi 23 juin 10h00 64 MDH 62 DH
SGTM Mardi 23 juin 10h00 1 175 MDH 12 DH
Fenie Brossette Mardi 23 juin 10h00 — —
CTM Mardi 23 juin 10h00 70 MDH 26 DH
BMCI Mardi 23 juin 10h30 550 MDH 14 DH
BCP Mercredi 24 juin 10h00 3 282 MDH 11 DH
HPS Mercredi 24 juin 10h00 138,7 MDH 8 DH
Microdata Mercredi 24 juin 10h00 69,5 MDH 40 DH
SNEP Mercredi 24 juin 10h00 — Aucun
Zellidja Mercredi 24 juin 10h00 23,7 MDH Aucun
Marsa Maroc Jeudi 25 juin — 1 393 MDH 11 DH
Promopharm Jeudi 25 juin — 59,9 MDH 30 DH
Managem Jeudi 25 juin — 531,8 MDH 55 DH
Aluminium du Maroc Jeudi 25 juin — 61,9 MDH 110 DH ⭐
BOA Jeudi 25 juin — 2 170 MDH 5 DH
Involys Vendredi 26 juin 09h00 0,116 MDH Aucun
ADI Vendredi 26 juin 10h00 204 MDH 4 DH
Sonasid Vendredi 26 juin 10h30 260,5 MDH 52 DH

Ce que ces AGO Révèlent sur l'Économie Marocaine en 2025

Prenons un peu de hauteur. En regardant l'ensemble de ce programme, plusieurs enseignements se dégagent sur la santé réelle de l'économie marocaine en 2025.

D'abord, la solidité du secteur bancaire. BCP avec 3,28 milliards de dirhams et BOA avec 2,17 milliards de dirhams de bénéfice net illustrent la bonne tenue du système financier marocain, soutenu par une demande de crédit dynamique et une gestion prudente des risques.

Ensuite, la diversité sectorielle des performances. Des mines aux pâtes alimentaires, du transport à la logistique portuaire, les bénéfices solides se retrouvent dans des secteurs très variés. C'est le signe d'une économie dont la base productive est suffisamment large pour résister aux chocs sectoriels.

Enfin, quelques signaux de vigilance persistent. Plusieurs sociétés n'affichent pas de distribution de dividendes cette semaine, dont Med Paper, SNEP, Zellidja et Involys. Ces situations appellent des interrogations légitimes sur les dynamiques de leurs secteurs respectifs et les choix de réinvestissement de leurs dirigeants.

Conclusion : Une Semaine à Marquer d'une Pierre Blanche

La semaine du 22 au 26 juin 2026 restera sans doute l'une des plus denses de la saison des AGO à la Bourse de Casablanca. Plus de 20 sociétés, des milliards de dirhams de bénéfices validés, des dividendes qui vont très prochainement se matérialiser sur les comptes de milliers d'actionnaires marocains.

Que vous soyez actionnaire d'une de ces sociétés, investisseur en veille sur de nouvelles opportunités ou simplement observateur attentif du marché marocain, cette semaine mérite une attention toute particulière. Elle est le reflet le plus direct de la performance économique réelle des entreprises cotées en 2025.

"La vraie question qui reste posée est celle-ci : dans un contexte où les résultats 2025 ont été exceptionnellement solides, les entreprises marocaines seront-elles en mesure de maintenir ce niveau de performance et de générosité envers leurs actionnaires en 2026 ? Les prochaines publications semestrielles nous apporteront des éléments de réponse."

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À propos de l'auteur

Mr Abdellah BALRHOUAT Banquier de profession, Abdellah porte un regard expert sur les marchés financiers et l'actualité corporate. Passionné par la Bourse de Casablanca et l'analyse macroéconomique, il décrypte pour vous les grandes opérations de la place. Voir le profil LinkedIn